PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN KINERJA PASAR TERHADAP RETURN SAHAM: (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2021)

Laras Widya Kencanasari

Authors

Laras Widya Kencanasari Universitas Kuningan

Keywords:

Return Saham, Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Rasio Pasar

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Rasio Likuiditas (Current Ratio), Rasio Profitabilitas (Return On Equity), Rasio Aktivitas (Total Asset Turnover), Dan Rasio Pasar (Price Earning Ratio) terhadap Return Saham. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2021. Metode penelitian yang digunakan adalah analisis deskriptif dan analisis verifikatif dengan pendekatan kuantitatif. Populasi penelitian ini sebanyak 64 perusahaan sektor industri barang konsumsi. Sampel penelitian sebanyak 36 perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2021 yang diperoleh dengan menggunakan quota sampling. Teknik pengumpulan data yang dilakukan penulis dalam penelitian ini adalah metode observasi tidak berpartisipasi. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi data panel. Pengolahan menggunakan program Eviews 9. Berdasarkan hasil penelitian, diperoleh hasil sebagai berikut : (1) Rasio Likuiditas (Current Ratio), Rasio Profitabilitas (Return On Equity), Rasio Aktivitas (Total Asset Turnover), dan Rasio Pasar (Price Earning Ratio) secara simultan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Return Saham. (2) secara parsial variabel Rasio Likuiditas (Current Ratio), Rasio Profitabilitas (Return on Equity), Rasio Aktivitas (Total Asset Turnover), dan Rasio Pasar (Price Earning Ratio) mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan terhadap Return Saham. Hasil estimasi regresi menujukan kemampuan prediksi 4 variabel independen terhadap Return Saham sebesar 68.17% sedangkan sisanya 31.83% dipengaruhi oleh faktor lainnya yang tidak dimasukan dalam penelitian ini.

Katakunci: Return Saham, Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Rasio Pasar

References

Aditya, W., Wiharno, H., & Nurfatimah, S. N. (2021). Pengaruh likuiditas saham, kesempatan bertumbuh, dan profitabilitas terhadap return saham (Studi kasus pada sub sektor perdagangan besar yang tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018). Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 7(2). DOI: https://doi.org/10.25134/jrka.v7i2.4967

Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return on Asset, Return on Equity, Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E- Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(3), 1069.

Andyani, K. W., & Mustanda, I. K. (2018). PENGARUH VARIABEL MIKRO DAN MAKRO EKONOMI TERHADAP Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali Indonesia Pasar modal secara umum telah menjadi bagian penting dari pertumbuhan perekonomian Indonesia . Pasar modal adalah suatu pasar untuk. E-Jurnal Unud, 7(4), 2073–2105.

Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market). Mediasoft Indonesia.

Apriyanti, A. N. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Universitas Kuningan.

Aristyaningsih, D. A. (2017). PENGARUH SUKU BUNGA SBI, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL

ESTATE. Universitas Islam Indonesia, 87(1,2), 149–200.

Asrini, E. D. (2020). Pengaruh earning per share dan price earning ratio terhadap return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening. Entrepreneurship Bisnis Manajemen Akuntansi (E-BISMA), 1(2), 64–78.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th ed.). Salemba Empat.

Christian, H., Saerang, I., & Tulung, J. E. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Dan Return on Equity Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bei (Periode 2014-2019). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 9(1), 637–646.

Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132.

Dini, S., Hulu, Y. A., Zebua, M., & Purba, E. (2021). Pengaruh Total Asset Turnover (Tato), Price Book Value (Pbv), Debt To Equity Ratio (Der) Dan Return on Equity (Roe) Terhadap Return Saham. Jambura Economic Education Journal, 3(2), 116–127.

Dura, J., & Vionitasari, F. (2021). Pengaruh Return on Equity (Roe), Debt To Equity Ratio (Der), Dan Current Ratio (Cr) Terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. RISTANSI: Riset Akuntansi, 1(1), 10–23.

Fadilah, A., Wiharno, H., & Nurfatimah, S. N. (2023). Pengaruh Harga Saham, Return Saham, Volatilitas Harga Saham, Ukuran Perusahaan Dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Bid-Ask Spread Saham. Prosiding FRIMA (Festival Riset Ilmiah Manajemen dan Akuntansi), (6), 212-226.

Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Alfabeta.

Fahmi, I. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta.

Fatmasari, D., Harjadi, D., & Hamzah, A. (2022). Error Correction Model Approach As A Determinant of Stock Prices. TRIKONOMIKA, 21(2), 84-91.

Fatmawati, A. P., & Binaria br Sembiring, E. (2022). Pengaruh Price Earning Ratio (Per) Dan Price To Book Value (Pbv) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Lq45 Tahun 2020. Land Journal, 3(2), 72–86.

Gultom, E., & Lubis, K. S. (2021). Analisis Pengaruh Current Ratio, Return on Equity dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 2(1), 12–18.

Gunawan, K. H., & Sukartha, I. M. (2013). Kinerja pasar dan kinerja keuangan sesudah merger dan akuisisi di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 5(2), 271–290.

Halim, A. (2005). Analisis Investasi (Edisi Ke 2). Salemba Empat.

Hanafi, M. (2005). Analisis Laporan Keuangan Edisi Kedua. UPP AMP YKPN. Handayani, S., & Widyawati. (2017). Pengaruh Total Asset Turnover (TATO),

Debt To Equity Ratio (DER) Dan Return On Assets (ROA) Terhadap Return

Saham Pada Perusahaan Bidang Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Analisis Manajemen, 3(2), 65–77.

Hanivah, V., & Wijaya, I. (2018). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, Inflasi dan BI Rate terhadap Return Saham. Jurnal Profita, 11(1), 106.

Harahap, S. S. (2007). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan (Cetakan Ke). PT. Raja Grafindo Persada.

Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. CAPS (Center for Academic Publishing Service).

Hidaratri, S. M., Titisari, K. H., & Siddi, P. (2022). Pengaruh PER, ROE, EVA, ukuran perusahaan, nilai tukar dan tingkat inflasi terhadap return saham. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 53–61.

Iskandar, A. Z. (2003). Pasar Modal : Teori dan Aplikasi (Pertama). Nasindo Internusa.

Jamaluddin, Natalya, & Paulina, S. (2021). Total Asset Turnover, Price Earning Ratio dan PBV terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah, 4(2), 1182–1195.

Jogiyanto, H. . (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Ketujuh). BPFE. Kampongsina, C. E., Murni, S., & Untu, V. N. (2020). Pengaruh Current Ratio,

Debt To Equity Dan Return on Equity Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bei (Periode 2015-2019). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(4), 1029–1038.

Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo Persada. Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo Persada.

Laulita, N. B., & Yanni, Y. (2022). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return Saham pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45. YUME : Journal of Management, 5(1), 232–244.

Lenny, Sagala, L., & Sipayung, T. D. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return Saham. Jurnal Manajemen, 7(1), 83–90.

Mangantar, A. A. ., Mangantar, M., & Baramuli, D. N. (2020). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Subsektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1), 272– 281.

Marlindja, A. B., & Meirisa, F. (2019). Current Ratio(CR), Return On Investment (ROI), Debt To Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TATO) Dan Return saham. 3(2), 122–127.

Mayuni, I. A. I., & Suarjaya, G. (2018). Pengaruh ROA, Firm Size, EPS, dan PER Terhadap Return Saham Pada Sektor Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(8), 4063–4093.

Munawir, S. (2005). Analisis Laporan Keuangan. Liberty.

Munawir, S. (2014). Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo Persada.

Ovianti, N. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Investor Pada Perusahaan Sub Sektor Semen Yang Terdaftar. Jurnal Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Sultan Agung, 2.

Paryanto, & Sumarsoso, N. D. (2018). Pengaruh Kondisi Keuangan Perusahaan Terhadap Tingkat Pengembalian Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Dalam Bursa Efek Indonesia. Edunomika, 02(02).

Puspitadewi, C. I. I., & Rahyuda, H. (2017). Pengaruh Der, Roa, Per Dan Eva Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage Di Bei. E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 5(3), 1429–1456.

Rudiyanto. (2014). Berapa Asumsi Return Investasi Saham Yang Wajar?. Diakses pada http://rudiyanto.blog.kontan.co.id/2014/02/20/berapa-asumsi-return- investasi-saham-yang-wajar/

Rusviana, E., Ulum, A. S., & Mahmudah, D. A. (2022). PENGARUH RETURN ON ASSETS, TOTAL ASSET TURNOVER, BETA TERHADAP RETURN SAHAM (PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN. Prosding Seminal Nasional FEB UNIKAL, 728–738.

Samsul, M. (2016). Pasar Modal & Manajemen Portofolio (2nd ed.). Erlangga. Sanjoyo, E. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan, Inflasi, dan Nilai Tukar

Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Industri Property And Real Estate. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas, 21(1), 1–9.

Saraswati, A., Halim, A., & Sari, A. R. (2020). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Return on Asset, Price To Book Value, Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2014-2015. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 7(1), 1– 14.

Setiyono, E., & Amanah, L. (2016). PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM Lailatul Amanah Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 5(5), 1–17.

Setyarini, P. W., Mardiyati, U., & Dhalimunthe, S. (2020). Pengaruh Return on Equity (ROE) dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan Keuangan, 1(2), 14.

Setyowati, N., & Prasetyo, T. U. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Current Ratio, dan Firm Size terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi di BEI Periode 2017-2019. Cakrawangsa Bisnis, 2(1), 101–112.

Sinaga, A. N., Natalia, Wijaya, J., & Shelviana. (2022). Pengaruh Price Earning Ratio, Profitabilitas, Arus Kas, Current Ratio, Kebijakan Deviden terhadap Return Saham pada Perusahaan Property, Real Estate and Building Construction yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JIMEA: Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(1), 123–146.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta. Sugiyono. (2012). Memahami Penelitian Kualitatif. Alfabeta.

Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.

Supriantikasari, N., & Utami, E. S. (2019). PENGARUH RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE DAN NILAI TUKAR TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada

Syarifudin, S., Nurhayati, E., & Fauziah, F. (2023). Pengaruh Corporate Governance dan Kinerja Keuangan terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 9(2).

Perusahaan Go Public Sektor Barang Konsumsi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana, 5(1), 49.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori Dan Aplikasi. Kanisius. Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal “Manajemen Portofolio dan Investasi.”Kanisius.

Ulupui. (2010). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Probabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Dengan Kategori Industri Barang Konsumsi di BEJ. Universitas Udayana.

WAHYUDI, M., & DEITIANA, T. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return on Equity, Total Asset Turnover, Dividen Payout Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotif. Media Bisnis, 11(2), 155–162.

Widiana, A., & Yustrianthe, R. H. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Badan Usaha Milik Negara. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(3), 425–434.

Yohanes, Y., & Abdi, M. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Food And Beverage Tahun 2013-2018. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 2(2), 351.

Zhafiroh, Z. I. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Prosding Seminar Nasional UNIMUS, 5(2), 319–330.