ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TERJADINYA FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN: (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Alexander Christio Wardana

Authors

Alexander Christio Wardana Universitas Kuningan

Keywords:

financial distress, firm size, liquidity, capital structure, activity

Abstract

The aim of this study was to identify and analyze the effect of firm size, liquidity, capital structure, and activity on the financial distress of companies in the consumer goods industry sector listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018- 2022. The objects studied were companies in the consumer goods industry sector which listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. The population in this study are 54 companies in the consumer goods industry sector that are listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. The sample determined is 54 companies in the consumer goods industry sector that are listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. The data analysis used in this study is descriptive statistics. Logistic Regression Analysis, Goodness of Fit Test, Overall Model Test, Coefficient of Determination, and Hypothesis Testing. The results of the study concluded that firm size had no significant negative effect on financial distress, liquidity had a significant negative effect on financial distress, capital structure had no significant positive effect on financial distress, and activity had a significant negative effect on financial distress.

Keyword : financial distress, firm size, liquidity, capital structure, activity

References

Adiyanto, Yoga. "THE INFLUENCE OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, LIQUIDITY, AND COMPANY SIZE ON FINANCIAL DISTRESS:

Empirical Study on Property & Real Estate Sub Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2015-2018." INTERNATIONAL JOURNAL OF ECONOMICS, MANAGEMENT, BUSINESS, AND SOCIAL SCIENCE (IJEMBIS) 1.1 (2021): 111-120.

Aisyah, Nakhar, Farida Kristanti, and Djusnimar Zutilisna. "Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas, Dan Rasio Leverage Terhadap Financial Distress (studi Kasus Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011- 2015)." eProceedings of Management 4.1 (2017).

Amanda, Rezana Intan. "The impact of cash turnover, receivable turnover, inventory turnover, current ratio and debt to equity ratio on profitability." Journal of research in management 2.2 (2019): 14-22.

Amirullah. 2015. Pengantar Manajemen. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Andika, Rico, I. Kadek, and Ida Bagus Panji Sedana. Pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal. Diss. Udayana University, 2019.

Asfali, Imam. "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Pertumbuhann Penjualan Terhadap Financial Distress Perusahaan Kimia." Jurnal Ekonomi Dan Manajemen 20.2 (2019): 56-66.

Asmarani, Syifaa Aulia, and Dinalestari Purbawati. "Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di BEI Pada Periode Tahun 2014-2018)." Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis 9.3 (2020): 369-379.

Assaji, Jenny Pratiwi, and Zaky Machmuddah. "Rasio keuangan dan prediksi financial distress." Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis 2.2 (2017): 58-67.

Ayu, Adindha Sekar, Siti Ragil Handayani, and Topowijono Topowijono. "Pengaruh likuditas, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress studi pada perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2015." Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya 43.1 (2017): 138-147.

Carolina, Verani, Elyzabet Indrawati Marpaung, and Derry Pratama. "Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015)." Jurnal Akuntansi 9.2 (2017).

Chrissentia, Tirza, and Julianti Syarief. "Analisis pengaruh rasio profitabilitas, leverage, likuiditas, firm age, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress." SiMak 16.01 (2018): 45-62.

Christine, Debby, et al. "Pengaruh profitabilitas, leverage, total arus kas dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate yang terdapat di bursa efek indonesia tahun 2014- 2017." Jesya (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah) 2.2 (2019): 340-350.

Curry, Khirstina, and Erliana Banjarnahor. "Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Properti Go Public di Indonesia." Prosiding Seminar Nasional Pakar. 2018.

Dirman, Angela. "Financial distress: the impacts of profitability, liquidity, leverage, firm size, and free cash flow." International Journal of Business, Economics and Law 22.1 (2020): 17-25.

Fatmawati, Vivi, and Ikhsan Budi Rihardjo. "Pengaruh likuiditas, leverage, aktivitas dan profitabilitas dalam memprediksi financial distress." Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 6.10 (2017).

Finishtya, Florentina Cindy. "The role of cash flow of operational, profitability, and financial leverage in predicting financial distress on manufacturing company in Indonesia." Jurnal Aplikasi Manajemen 17.1 (2019): 110-117.

Fitri, Rahmadona Amelia, and Syamwil Syamwil. "Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018)." Jurnal Ecogen 3.1 (2020): 134-143.

Ghozali, I. (2017). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.

Ghozali, Imam. 2011. “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS”. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Giarto, Rizka Vidya Dwi, and Fachrurrozie Fachrurrozie. "The Effect of Leverage, Sales Growth, Cash Flow on Financial Distress with Corporate Governance as a Moderating Variable." Accounting Analysis Journal 9.1 (2020): 15-21.

Ginting, Mitha Christina. "Pengaruh current ratio dan debt to equity ratio (der) terhadap financial distress pada perusahaan property & real estate di bursa efek indonesia." Jurnal Manajemen 3.2 (2017): 37-44.

Hair, Jr, Joe F., et al. "Identifying and treating unobserved heterogeneity with FIMIX-PLS: part I–method." European business review 28.1 (2016): 63-76.

Hanafi, Imam, and Stevanus Gatot Supriyadi. "Prediksi Financial Distress Perusahaanmanufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Ekuivalensi 4.1 (2018): 24-51.

Hanafi, Mamduh. 2013. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Keenam. Yogykarta : BPFE-Yogyakarta

Hamzah, A., Nurhayati, E., Martika, L., Puspasari, O., & Nurhaliza, S. (2022, August). Effect of Operating Expenses of Operating Income, Loan to Deposits Ratio, Non Perfoming Loan on Profitability with Capital Adequacy Ratio as a Moderating Variable. In Proceedings of the 2nd Universitas Kuningan International Conference on System, Engineering, and Technology, UNISET 2021, 2 December 2021, Kuningan, West Java, Indonesia.

Hidayat, Imam, et al. "Pengaruh Total Asset Turnover, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress." Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan 5.2 (2021): 180-187.

Indriani, Evita, and Titik Mildawati. "Pengaruh Profitabilitas, Aktivitas, Likuiditas, Leverage Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Telekomunikasi." Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 8.4 (2019).

Jauch, Lawrence R., and William F. Glueck. "Manajemen Strategis dan Kebijakan Perusahaan Edisi Ketiga." Jakarta: Erlangga (1995).

Kamaluddin, Amrizah, Norhafizah Ishak, and Nor Farizal Mohammed. "Financial distress prediction through cash flow ratios analysis." International Journal of Financial Research 10.3 (2019): 63-76.

Kartika, Rizky, and Hasanudin Hasanudin. "Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Periode 2011-2015." Oikonomia: Jurnal Manajemen 15.1 (2019).

Kasmir. 2018. Analisis Laporan Keuangan. Depok: PT Raja Grafindo Persada.

Kurniasanti, Alfiah, and Musdholifah Musdholifah. "Pengaruh Corporate Governance, Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan dan Makro Ekonomi Terhadap Financial Distress." Jurnal Ilmu Manajemen 6.3 (2018): 197-212.

Mappadang, Agoestina, et al. "Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Transportasi." Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis (JRMB) Fakultas Ekonomi UNIAT 4.S1 (2019): 683-696.

Maulida, Indira Shofia, Srie Hartutie Moehaditoyo, and Mulyanto Nugroho. "Analisis rasio keuangan untuk Memprediksi financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia 2014- 2016." Jurnal Ilmiah Administrasi Bisnis Dan Inovasi 2.1 (2018): 180-194.

Moleong, Lysy Claudia. "Pengaruh Real Interest Rate dan Leverage Terhadap Financial Distress." Modus 30.1 (2018): 71-86.

Murni, Mayang. "Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei tahun 2010-2014." Jurnal Akuntansi Dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi 4.1 (2018).

Nabawi, Muhammad, and David Efendi. "Pengaruh leverage, profitabilitas, aktivitas, growth firm terhadap kondisi financial distress." Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 9.1 (2020).

Nurdiwaty, Diah, and Badrus Zaman. "Menguji Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Terhadap Financial Distress." Jurnal Penelitian Teori dan Terapan Akuntansi (PETA) 6.2 (2021): 150-167.

Nurhayati, Dwi, Riana R. Dewi, and Rosa Nikmatul Fajri. "Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress pada Industri Food And Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019." Ekonomis: Journal of Economics and Business 5.1 (2021): 59-64.

Nurhayati, N., Fitriana, R., Isrowiyah, A., Zahroh, F., & Widyani, I. P. (2021). Does wealth levels, reliance and leverage influence financial performance?. Calitatea Vietii, 22(185), 177-183.

Peter, Peter, and Yoseph Yoseph. "Analisis Kebangkrutan Dengan Metode Z-Score Altman, Springate Dan Zmijewski Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Periode 2005–2009." Maksi 4.2 (2011): 220173.

Purnama, D., Hamzah, A., Puspasari, O. R., Nurfatimah, S. N., & Nurhayati, E. (2021, March). Free cash flow, financial distress and debt policy toward earnings management in Indonesian banking sector. In UNISET 2020: Proceedings of the 1st Universitas Kuningan International Conference on Social Science, Environment and Technology, UNiSET 2020, 12 December 2020, Kuningan, West Java, Indonesia (p. 167). European Alliance for Innovation.

Puspasari, O. R., Nurhandika, A., & Fitriani, C. (2024). Pengaruh Keberagaman Gender Dewan Direksi Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 10(2).

Puspasari, O. R., Zahra, S., Purnama, D., & Embuningtyas, S. S. (2023). Operating Capacity, Sales Growth, Managerial Agency Costs, Ownership Structure on Financial Distress in Indonesian Companies. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan (JIKA), 13(1), 77-88.

Putri, Aulia Kania, and Farida Titik Kristanti. "Faktor-faktor yang mempengaruhi financial distress menggunakan survival analysis." JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi) 6.1 (2020): 31-42.

Putri, Deanisyah Suryani, and N. R. Erinos. "Pengaruh rasio keuangan, ukuran perusahaan dan biaya agensi terhadap financial distress." Jurnal Eksplorasi Akuntansi 2.1 (2020): 2083-2098.

Putri, Della, and Lilis Ardini. "Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress." Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA) 9.6 (2020).

Rahayu, Maya, and Rico Nur Ilham. "THE INFLUENCE OF CASH TURNOVER, RECEIVABLES TURNOVER AND INVENTORY TURNOVER ON THE ECONOMIC PROFITABILITY OF REGISTERED PHARMACEUTICAL COMPANIES ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE PERIOD 2017-2021." Journal of Accounting Research, Utility Finance and Digital Assets 1.4 (2023): 336-341.

Rahman, Bayu Nizar, Budi Artinah, and Muhammad Alfian. "Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahan Retail Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016- 2018)." Jurnal Manajemen dan Akuntansi 22.1 (2021).

Ratna, Ikhwani, and Marwati Marwati. "Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Yang Delisting Dari Jakarta Islamic Index Tahun 2012-2016." Jurnal Tabarru': Islamic Banking and Finance 1.1 (2018): 51-62

Restianti, Tya, and Linda Agustina. "The effect of financial ratios on financial distress conditions in sub industrial sector company." Accounting Analysis Journal 7.1 (2018): 25-33.

Samara, Aldi. "Pengaruh Modal Kerja Bersih Terhadap Aset, Likuiditas dan Financial Leverage terhadap Financial Distress:(Studi Empiris pada Sektor Industri Sub Sektor Healthchare Tahun 2017-2020)." Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA) 1.3 (2021): 222-230.

Sambas Ali Muhidin dan Maman Abdurahman.2017. Analisis Kolerasi Regresi dan Jalur dalam Penelitian. Bandung: Pustaka Setia

Saputri, Ni Made Nita, and Kadek Dewi Padnyawati. "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress." Hita Akuntansi dan Keuangan 2.2 (2021): 563-580.

Septiani, Ni Made Inten, and I. Made Dana. "Pengaruh likuiditas, leverage, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress pada perusahaan property dan real estate." E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 8.5 (2019): 3110.

Setyowati, Widhy, and Nadya Ratna Nanda Sari. "Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Ukuran Perusahaan Danpertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016-2017)." Magisma: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis 7.2 (2019): 73-84.

Simanjuntak, Christon Elvin Bani, Farida Titik Krist, and Wiwin Aminah. "Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress." eProceedings of Management 4.2 (2017).

Sopian, Dani, and Wiwin Putri Rahayu. "Pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan terhadap financial distress (studi empiris pada perusahaan food and beverage di Bursa Efek Indonesia)." Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan 1.2 (2017).

Sugiyono (2015). Metode Penelitian Kombinasi (Mix Methods). Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatig, dan R&D, penerbit. Alfabeta,Bandung.

Susilawati, Della, Diamonalisa Sofianty, and Edi Sukarmanto. "The Effect of Profitability, Company Size, and Leverage on Financial Distress (Empirical Studies on Sub Sector Oil and Gas Listed on the Indonesian Stock Exchanges for the Period 2010-2015)." Prosiding Akuntansi (2017): 208-214.

Sutra, Fitri Marlistiara, and Rimi Gusliana Mais. "Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017." Jurnal Akuntansi Dan Manajemen 16.01 (2019): 34-72

Suhendar, D., Nurfatimah, S., Rahmawati, T., Syarifudin, S., & Rully, R. (2022, August). The Effect of Profitability, Leverage, and Inventory Intensity on Tax Aggressiveness with Majority Ownership as Moderating Variables. In Proceedings of the 2nd Universitas Kuningan International Conference on System, Engineering, and Technology, UNISET 2021, 2 December 2021, Kuningan, West Java, Indonesia.

Syuhada, Putri, Iskandar Muda, and F. N. U. Rujiman. "Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia." Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan 8.2 (2020): 319-336.

Utami, Mesisti. "Pengaruh Aktivitas, Leverage, Dan Pertumbuhan Perusahaan Dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2009- 2012)." Jurnal Akuntansi 3.1 (2015).

Widhiadnyana, I. Kadek, and Ni Made Dwi Ratnadi. "The impact of managerial ownership, institutional ownership, proportion of independent commissioner, and intellectual capital on financial distress." Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura 21.3 (2019): 351.

Yati, Sri, and Katarina Intan Afni Patunrui. "Analisis penilaian financial distress menggunakan model altman (Z-Score) pada perusahaan farmasi yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2013-2015." Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis 5.1 (2017): 55-71.

Zulkarnain, Muhammad. "Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap struktur modal." Forum ekonomi. Vol. 22. No. 1. 2020