PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, FINANCIAL RISK, CASH HOLDING DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN : (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Property & Real Estate YangTerdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021)

Maya Syapaah

Authors

Maya Syapaah Universitas Kuningan

Keywords:

intellectual capital, financial risk, cash holding, structure ownership, company value

Abstract

This study aims to test and analyze intellectual capital, financial risk, cash holding and ownership structure to value companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2017-2021. The population in this study is property & real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period as many as 78 companies. By The sampling quota was selected as many as 46 companies as samples. Method The research used in this study is descriptive verificative, The data analysis technique used is panel data regression analysis. The results showed that the variables intellectual capital, financial risk, Cash holding and ownership structure simultaneously affect value company. Partially intellectual capital measured by the VAICTM ratio Positive and significant effect on company value, financial risk measured by the ratio of DER has a negativeand significant effect on the value company, cash holding as measured by CH ratio has a positive effect and significant to the value of the company, and the ownership structure measured with KM ratio has a positive and significant effect on company value.

Keywords: intellectual capital, financial risk, cash holding, structure ownership, company value

References

Abbas, D. S., Dillah, U., & Sutardji. (2020). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 17(1), 42–49.

Agung, S. W., & Hadinugroho, B. (2019). Analisis Firm Size, Profitabilitas dan Leverage terhadap Cash Holding pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2018. 20–35.

Ajeng, R. S., & Suzan, L. (2021). Pengaruh Financial Leverage, Cash Holding, dan Pertumbuhan ( Studi Pada Perusahaan sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Periode 2015-2019). E-Proceeding of Management, 8(6), 8241–8248.

Akyunina, K., & Kurnia. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan Dan Inovasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(6), 1–25.

Albab, U., & Wijayati, F. L. (2018). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Profitabilitas, Intellectual Capital dan Corporate Risk Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Indexs Saham Syariah Indonesia Tahun 2014-2016). Jurnal EBBANK, 9(1), 1–21.

Angela, J. (2020). Analisis pengaruh cash holding , dividend payout ratio , dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor manufaktur di bursa efek indonesia. Jurnal FinAcc, 5(8), 1198–1209.

Aryanto, W. (2019). Analisis Pengaruh Intellectual Capital, Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal FinAcc, 4(3), 475–486.

Chandra, B., & Feliana, C. (2020). Analisis Dampak Tata Kelola Perusahaan, Struktur Kepemilikan Dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan DI BEI 2014-2018. Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia (JIAI), 5(2), 87–99.

Deviani, H. (2018). Pengaruh Cash Holding, Struktur Modal, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc, 3(04), 602–612.

Dewi, D. C., Nurhayati, E., & Syarifudin, S. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017–2020). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 7(2).

Fadrul, Budiyanto, & Ayik, N. F. (2021). The Effect of Ownership Structure and Corporate Social Responsibility on Financial Performance and Firm Value in Mining Sector Companies in Indonesian. International Journal of Economics Development Research, 2(2), 92–109.

Fatimah, S., Rahman, A., & Nurjannah. (2021). The Impact of Intellectual Capital, Corporate Social Responsibility, and Non Performing Financing on Company Value. International Journal of Islamic and Social Sciences, 98– 108.

Fatmasari, D., Harjadi, D., & Hamzah, A. (2022). Error Correction Model Approach As A Determinant of Stock Prices. TRIKONOMIKA, 21(2), 84-91.

Fauzi, M., & Ardini, L. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 7(4), 1–20.

Febriana, M., Panjaitan, F., & Astuti, N. (2018). Analisis Pengaruh Cash Holding, Kebijakan Dividen Dan Financial Risk Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal Ilmiah Akuntansi Bisnis & Keuangan (JIABK), 13(1), 63–73.

Ginting, F. G., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2020). Pengaruh Risiko Bisnis, Risiko Finansial Dan Risiko Pasar Terhadap Nilai Perusahaan Pada Bank BUMN Periode Tahun 2011-2018. Jurnal EMBA, 8(1), 252–261.

Hamzah, A., & Suhendar, D. (2020). Financial Inclusion model on the development of batik smes in Cirebon regency. Jurnal Minds: Manajemen Ide Dan Inspirasi, 7(2), 95-104.

Hamzah, A., Suhendar, D., & Arifin, A. Z. (2023). Factors Affecting Cloud Accounting Adoption In SMEs. Jurnal Akuntansi, 27(3), 442-464.

Hartini, & Mahandrie, D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Finansial, Dan Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan Bank Syariah Indonesia (BSI) Di BEI Periode Tahun 2014-2021. Jurnal Ilmiah Ekotrans & Erudisi, 2(1), 104– 111.

Hasanah, A. N., & Lekok, W. (2019). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan: Kebijakan Dividen sebagai Pemediasi. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 165–178.

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2004). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Edisi Keem). UPP AMP YKPN.

Imanta, D., & Satwiko, R. (2011). Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kepemilikan Managerial. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 13(1), 67–80.

Jannata, S. N. (2022). Analisis Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Sub Sektor Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi Dan Bisnis Islam, 3(4), 739–754.

Kurniawan, B. A., & Muslichah. (2019). Analisis Modal Intelektual Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Perusahaan Sebagai Variabel Antara. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 20(1), 66–80.

Liana, S. (2018). Pengaruh Intellectual Capital, Cash Holding Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai perusahaan Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc, 3(3), 464–475.

Martika, L. D., Hamzah, A., & Puspasari, O. R. (2024). The Dynamics Of Financial Literacy And Accounting Literacy In Coastal Communities. Jurnal Akuntansi, 28(2), 300-318.

Masri, Z. A. H., & Alam, B. P. (2021). Kebijakan Struktur Modal, Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan. Journal Economic and Strategy, 2(2), 29–40.

Monica, L., Susanti, M., & Dewi, S. (2019). Faktor Yang Mempengaruhi Cash Holding. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 1(3), 827–834.

Nina Purnasari, Jimmy Rinaldo, Jessica, dan C. H. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Dividend Payout Ratio, Struktur Modal, dan Cash Holding terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sektor Konsumsi di Bursa Efek Indonesia (BEI). Journal of Economic, Business and Accounting, 6(1), 810–823.

Nurvianda, G. Y., & Ghasarma, R. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi, 6(2), 42–49.

Oktaviatin, N. L., Wiharno, H., & Purnama, D. (2024). Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 10(2).

Ownership, and Intellectual Capital on Firm Value: Study on Banking Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period 2017- 2020. Italienisch, 12(2), 632–644.

Pertiwi, S. P., & Suhartini, D. (2022). Pengaruh Diversifikasi Pendapatan, Modal Intelektual Dan Pengungkapan Manajemen Risiko Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Bank Umum Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2020). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 1082–1094.

Prima, R., Ananto, R. P., & Rafi, M. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Pada Indeks LQ 45 Periode 2010-2017. Jurnal Akuntansi & Manajemen, 13(2), 93–111.

Purnama, D., & Hamzah, A. (2023). Mengurai Rahasia Nilai Perusahaan: Peran Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Dan Pertumbuhan Penjualan. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 16(2), 619-628.

Puspasari, O. R., Nurhandika, A., & Fitriani, C. (2024). Pengaruh Keberagaman Gender Dewan Direksi Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 10(2).

Rahmadani, F. A., & Wulandari, P. P. (2022). Pengaruh Kondisi Keuangan, Risiko Keuangan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Widya Akuntansi & Keuangan, 4(2), 142–158.

Ratriwulan, D., Suhendar, D., & Nurfatimah, S. N. (2023, June 26). Factors affecting cash holding (Empirical study of property and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period). Indonesian Journal of Business and Economics, 6(1). DOI: https://doi.org/10.25134/ijbe.v6i1.8390

Sari, D. P., Putri, W. A., Neldi, M., & Candra, Y. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas, 23(2), 235–244.

Seren. (2020). Pengaruh Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Dan Cash Holding Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc, 5(2), 165–176.

Subaida, I., Nurkholis, & Mardiati, E. (2018). Effect Of Intellectual Capital And Intellectual Capital Disclosure On Firm Value. Journal of Applied Management, 6(1), 125–135.

Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Administrasi. Alfabeta.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta. Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta. Suzan, L., & Utari, A. R. (2022). Effect of Capital Structure, Managerial

Syahzuni, B. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Risiko Keuangan Terhadap Kualitas Laporan Keuangan Serta Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2017. Jurnal Ekonomi, 10(2), 97–110.

Syarifudin, S., Nuriah, S., & Ahmad Yusuf, A. (2023, 31 Juli). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas dan Umur Perusahaan Terhadap Pengungkapan Modal Intelektual. Jurnal Manajemen dan Bisnis Jayakarta, 5(01), 65-78. DOI: https://doi.org/10.53825/jmbjayakarta.v5i01.189

Utami, I. (2019). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Terhadap Sub Sektor Perdagangan Eceran Yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015). Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi, 3(3), 389–397.

Wafiyah, Q., & Santoso, B. H. (2021). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Dividend, Cash Holding Dan Reputasi Auditor Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 10(11), 1–23.

Wahyuni, R. S., & Banjarnahor, H. (2022). Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 13(1), 297–309.

Widanastiti, S. A., & Rahayu, P. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Struktur Aset Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Resiko Keuangan Pada Perusahaan Property Dan Real estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2015-2017. Jurnal Cendekia Akuntansi, 1(1), 9–17.

Wiharno, H., Martika, L. D., & Rismaya, R. (2022). Pengaruh Kepemilikan Kas, Rencana Bonus, Risiko Keuangan, Nilai Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan Laba. Jurnal Ekonomi, Akuntansi & Manajemen, 2(3), 377-395.

Wiharno, H., Rahmawati, T., Martika, L., Nurhandika, A., & Dewi, R. (2021, March). Investment Risk: Empirical Evidence from Indonesia Stock Exchange. In Proceedings of the 1st Universitas Kuningan International Conference on Social Science, Environment and Technology, UNiSET 2020, 12 December 2020, Kuningan, West Java, Indonesia.

Wijaya, A. C., Rahmawati, T., & Puspisari, O. R. (2023). Pengaruh Kesempatan Bertumbuh, Ukuran Perusahaan, Leverage, Nilai Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Aktivitas Lindung Nilai. Prosiding FRIMA (Festival Riset Ilmiah Manajemen dan Akuntansi), (6), 184-198.

Wirdayanti, Reniati, & Saputra, D. (2022). The Effect of Leverage, Company Size, Infaltion Rate and Cash Holding on Company Value (The Case in Hotel, Restaurant and Tourism Sub-Sector Companies Listed on the IDX for the 2017-2020 Period). International Journal of Business, Technology, and Organizational Behavior, 2(4), 367–380.

Yamasitha. (2020). Pengaruh Risiko Keuangan, Manajemen Laba Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan ROE Dan ROA Sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Manajemen Universitas Bung Hatta, 15(1), 44–57.

www.idx.co.id

www.idnfinancials.com

www.yahoofinance.com